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中国宠物医疗市场的资本布局!

2022-11-07 06:35:06

《中国宠物行业白皮书2017》数据显示,中国2017年中国宠物市场规模达到1340亿元,宠物2010年至2020年将保持年均30.9%的医疗增速。预计到2020年市场规模将达到1885亿元。市场市场规模增长的本布驱动力不仅仅是人均收入的提高,还有上下游宠物产业链的中国整合。

宠物产业链由上游产品和下游服务组成。宠物

不难看出,医疗整个产业链几乎涵盖了宠物从出生到死亡的市场整个生命周期。从上游来看,本布包括宠物饲养和生活交易、中国宠物食品、宠物宠物日用品等。医疗从下游来看,市场包括宠物医疗、本布宠物美容、宠物培训、宠物保险等等。

目前市场规模最大的是宠物食品,但今天大家要研究的是另一个市场规模第二的细分市场,也是整个产业链上下游的重要连接点——宠物医疗市场。

美国宠物医疗市场

美国的宠物医疗市场相对成熟,所以要研究国内宠物医疗市场的发展,就不得不参考美国在这个行业的业务演变和规律。

美国医疗企业主要分为四类:

1.疫苗产品类:主要生产宠物疫苗和药物,代表企业:Zoetis

2.诊疗:专业兽医服务与产品销售相结合,建设宠物连锁医院或宠物诊所,代表企业:班菲尔德宠物医院;

3.第三方宠物诊断实验室:为单个私人宠物医院提供医疗诊断。本质上是一种共享经济,以最低的成本共享医疗设备和服务,代表企业:IDEXX Laboratories。

4.销售平台类:线上加(或)线下双渠道搭建专业零售商或经销商,代表企业:PetSmart。

1.疫苗产品型号:Zoetis

Zoetis,中文名硕腾企业,原是辉瑞企业的动物健康部门。业务主要包括经济动物和宠物两部分,其中宠物产品包括宠物(猫、狗、马)用疫苗、驱虫药、抗感染药和其他特色药物。这家企业是目前世界上最大的动物保健企业,其发展过程经历了三个主要阶段:

第一阶段(20世纪50年代至80年代):辉瑞企业动物健康部门的初步发展。

1960年以前,世界上动物保健品很少。同时,畜牧业的规模化和交通运输的发展造成了动物寄生虫病和传染病的传播。此外,美军参加二战时需要大量低价的抗生素。辉瑞是土霉素的发现者。作为辉瑞企业的动物健康部门,他在这种情况下获得了相当大的支撑。

第二阶段(从20世纪90年代到21世纪初):R&D与收购齐头并进,抢占市场有利地位。

自20世纪90年代以来,对畜产品需求的增加和全球农业的发展导致了家畜和家禽的广泛疾病。与此同时,美国动物疫苗行业的集中度也开始迅速提高,动物保健部门硕腾的市场份额从12%增长到24%。

辉瑞增加了研发投入。硕腾作为动物卫生部门,在90年代初率先研制出猪肺炎支原体灭活疫苗,并开发出新的专利疫苗佐剂——Aikin佐剂后来被用于辉瑞企业开发的许多疫苗中。

另外,为了抢占更大的市场份额。从1990年开始,企业通过并购和出售的方式进行业务重组。1995年收购葛兰素史克的诺顿实验室,业务开始向包括家养宠物在内的小动物护理领域拓展。从2003年到2011年,又收购了11家企业。

第三阶段(2010年至今):成功上市后,开始巩固动物保健龙头地位。

2012年,硕腾企业正式从辉瑞分离出来,成立独立子企业。此外,积极培养一支规模庞大、训练有素的兽医队伍作为专业销售队伍。

自2012年起,企业开始以抗感染药物和疫苗类药物为重点,并积极拓展其他医药产品。2017年已有7类药物用于经济动物和家养宠物,主要经济收入来源于抗感染药物和疫苗类药物及其他医药产品。

其成功模式在于:

●抓住风口及时扩大产品,保持高R&D投入,保持技术领先。

●在专业化发展的前提下开发多元化产品,满足市场需求。

●围绕主业通过精准并购巩固市场地位

2.诊疗模式:班菲尔德宠物医院

班宠物医院在美国和波多黎各拥有超过900家宠物医院,提供预防性护理、常规手术和紧急治疗。同时收购PetSmart零售店兽医门诊,形成产业协同效应,整合品牌效应增加客户粘性。

2004年成立宠物教学医院,用于培养实力雄厚的兽医人才,提高医疗技术。这个产业链对专业人员的需求极其突出,班菲尔德更接近宠物诊所的性质。

3.第三方宠物诊断实验室:IDEXX实验室

IDEXX实验室成立于1983年,在全球超过175个国家开展了动物诊断等业务。它的主要客户是宠物医院的兽医。企业业务主要分为三个部分。一类是基于诊断和信息技术的面向兽医市场的产品和服务,即宠物诊断(CAG);二是水质安全检测(水);第三,与家畜和家禽健康以及确保其牛奶质量和食品安全有关的诊断产品和服务,即家禽诊断(LPD)。此外,企业还涉及人体实时医疗诊断产品(OPT Medical)。

这个市场发展的主要原因是:

1.宠物不会说话,所有的疾病检查都是从全身检查开始的。

2.检测仪器大多太贵,单一的非连锁宠物医院承担不起昂贵的采购费用。

3.虽然美国有两大连锁宠物医院,但市场上还有大量的非连锁和小型连锁医院。

仅仅通过营业收入似乎看不出端倪。接下来对比一下宠物医院VAC的毛利率,就知道为什么这个细分的第三方诊断市场会出现巨头企业了。

事实上,VAC作为一家宠物连锁医院,虽然主要收入来自远高于实验室的动物医院,但毛利率却远低于实验室。因此,在动物医院收入趋于疲软的情况下,加强诊断实验室服务的发展,将支撑未来宠物连锁医院的整体收入。连锁医院的实验室多为内部使用,无形中为第三方兽医诊断实验室提供了一个光明的未来趋势,而IDEXX实验室正好抓住了这个机会。

4.销售模式:PetSmart

最后,PetSmart与宠物连锁医院班菲尔德宠物医院达成产业链战略合作。成立于1986年,最初是一家宠物产品制造商,向消费者大量低价提供商品。后来定位为商业模式,专门针对宠物整个生命周期的不同需求,提供专业的产品和服务。

1993年PetSmart在纳斯达克上市后,开始收购中小型宠物连锁超市。除了发展衍生服务,如宠物美容,培训,寄养,托管等。,进军宠物医疗,依靠医疗的专业性,填补整合战略定位的缺失。主要原因是宠物医疗进入门槛高,专业性强。

此外,顺应行业发展趋势,企业收购了美国首家在线宠物零售商Pet360和宠物用品网站Chewy,推出“线上+线下”应对电子商务对传统零售商冲击的模式。

值得一提的是,美国的宠物行业兴起较早,PetSmart从传统的线下门店模式起步,在互联网发展时期及时采用“线上+线下”组合商业模式,但这种发展模式在中国需要更加完善,因为现在电子商务已经成熟,宠物行业刚刚兴起。

PetSmart的主营收入分为商品销售收入和服务收入,商品销售收入占总收入的88%,服务收入占11%,但两者的毛利率相差无几。根据IBISWORLD的报告,2017年PetSmart的市场份额达到39.2%,位居美国第一。

摘要

梳理美国宠物医疗市场四类企业的发展历史,得出四个结论:

●这个行业的壁垒来自于高度的专业性,所以专业技术的更新和专业人才的培养非常重要;

●前期市场拓展以并购为主,主要关注自营的精准性;

●动物疫苗、药物研发企业、第三方兽医诊断实验室的毛利率在行业内较高,市值最高,在商业逻辑上最受资本认可。

发展:玛氏集团

玛氏进入宠物行业后,业务已经超越糖果和口香糖,成为企业最大的业务板块,是宠物行业真正的王者。欧睿的数据显示,2012年至2017年,玛氏宠物产品销售额(终端价格)从183.7亿美金增长至201.4亿美金,年均复合增长率为4.42%。2017年,宠物食品销量占比98.32%,销量最大的五个品牌中有三个属于玛氏集团,分别是陆宝、贾伟和皇家。

玛氏在收购宠物医疗方面也没有示弱。截至目前,已拥有2200家动物医院。之后会成立孵化器和基金,寻找优质创业者,培养更多宠物行业的创业企业。基金主要投资方向包括:宠物数字医疗、服务、诊断、营养等。

综上所述,玛氏集团在宠物行业的战略布局如下:

●通过收购或多元化品牌组合获得市场份额;

●从宠物食品入手,再到宠物医疗市场,打造全产业链优势;

●发展数据技术和智能服务,利用大数据和信息为宠物行业提供新的解决方案,包括跟踪宠物数据提供健康护理和监控服务,提高宠物医疗诊断的准确性等一系列服务;

●设立孵化基金,从M&A逐步走向培育新企业;

●拓展全球市场。目前,大家着眼于中国的宠物市场,如与JD.COM超市合作,开拓网上宠物消费市场。

中国宠物医疗市场的资本布局

美国的宠物医疗发展已经成熟,行业竞争的格局已经形成,而中国的宠物医疗市场正在崛起。目前国内发展最显著的是宠物连锁医院的发展。参考美国宠物医疗行业的发展趋势,毫无疑问这个赛道会出现巨头企业。大家来梳理一下投资机构高轩资本在宠物医疗行业的布局:

●2015年,相继收购芭比堂、宠一生、安安、爱诺动物医院、宠福新动物医院。

●2017年7月,高轩资本参与了波兰Vets First Choice 2.33亿美金的融资。Vets First Choice是一家为兽医提供技术支撑和药物销售的企业。这个投资很明显是为了支撑它的宠物医院。

●投资了从事宠物医疗供应链金融业务的Tola Finance。

●投资宠物互联网医疗企业小暖医生。

尽管国内各种品牌的宠物连锁医院兴起,但市场上仍然存在大量单一的非连锁品牌医院,尤其是情侣宠物诊所。由于这些医院资金有限,宠物检测设备昂贵,在技术和专业上都达不到品牌连锁医院的水平。解决中小非连锁行业的痛点,需要关注第三方宠物医疗诊断实验室和宠物医疗供应链金融业务。

未来宠物医疗行业会更加细分,行业“升级”随着宠物主人健康意识的发展,细分行业包括:在线医疗诊断、宠物医疗保险、智能宠物医疗等。专注于与行业发展相关的痛点,未来能够解决痛点的企业将成为优质投资标的。

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